Актуальність теми. У сучасних умовах економічної глобалізації валютний курс стає одним з основних комплексних макроекономічних показників, який впливає не лише на зовнішньоекономічну діяльність країн, а й в цілому на соціально-економічний розвиток. Однією з визначальних особливостей процесу курсоутворення є його вплив на формування значних господарських і майнових інтересів та реальної вартості національної економіки. Вагомого значення категорія валютного курсу набуває завдяки тому, що залежно від функціонування ефективної моделі курсоутворення національної грошової одиниці збалансовується взаємодія господарської системи держави зі світовою економікою.
Безперервний процес обміну однієї іноземної валюти на іншу обумовлений цілою низкою причин – від умов розрахунку по контрактах, що укладаються транснаціональними корпораціями, до отримання банківського кредиту по нижчих процентних ставках.
У зв'язку з постійною необхідністю в обміні іноземних валют сформувалася єдина телекомунікаційна мережа, що дозволяє мільйонам продавців і покупців валюти проводити обмінні операції цілодобово з будь-яких точок земної кулі.
Сукупність конверсійних операцій по обміну валют у світовому масштабі отримала назву FOREX (Foreign Exchange Market - міжнародний валютний ринок).
В процесі формування міжнародного ринку валют з'явився новий вид бізнесу, який заснований на отриманні прибутку від курсової різниці в умовах вільної і постійної зміни валютних курсів. При цьому зміна курсів зумовлена різними ринковими умовами і регулюється тільки попитом і пропозицією.
Вагомий внесок у дослідження наукової проблематики функціонування міжнародних валютних ринків зробили такі відомі вчені, як Дж. Бікердайк, Е. Бірнбаум, А. Браун, Ф. Грехем, Б. Ейхенгрін, Дж. Інгрем, Г. Кассель, Дж. М. Кейнс, П. Кеннен, Г. Кнапп, Э. Найман, Я. Миркин, С. Маслова, П. Ходаківська, Д. Пискулов, О. Опалов та ін.
Мета і завдання статті. З огляду на науково-практичну актуальність теми і, враховуючи результати дослідження окремих її аспектів у економічній літературі, метою статті є теоретичне обґрунтування ключових переваг міжнародного ринку FOREX перед іншими фінансовими ринками в умовах фінансової глобалізації.
Ринок FOREX є найбільшим і найдинамічнішим серед фінансових ринків. Це обумовлено тим, що FOREX має ряд ключових переваг перед іншими фінансовими ринками: найвища ліквідність, цілодобовість, низька вартість угод, схема маржинальної торгівлі, висока динамічність та інші.
Найвища ліквідність. Обсяг торгівлі на ринку FOREX складає приблизно 4 трильйона доларів на добу, що більш ніж у 100 разів перевищує денний оборот знаменитої Нью-Йоркської фондової біржі.
Висока ліквідність забезпечує трейдеру можливість здійснювати операції будь-якого обсягу по одних і тих же ринкових котируваннях [5, ст. 152]. На інших ринках часто виникає ситуація, коли за однією ціною можна купити або продати лише певну кількість активу. Також такий великий обсяг торгівлі не дозволяє окремим великим учасникам рухати ринок у своїх інтересах.
Висока ліквідність означає, що на ринку завжди є достатня кількість і покупців і продавців, тобто немає жодних труднощів з відкриттям і закриттям позицій – трейдер завжди може отримати котирування з мінімальним спредом. Висока ліквідність забезпечує плавність руху курсу, причому навіть під час криз. На графіку валютних курсів майже немає "гепів" (розривів) на відміну від ринку акцій, де практично кожен день для якої-небудь акції ціна відкриття значно відрізняється від ціни закриття. [5, ст. 153]
Цілодобовість. На ринку FOREX в будь-який момент часу 24 години на добу можна укладати угоди. Розміщені ордера також відстежуються і виконуються цілодобово [1].
Учасникам ринку FOREX не потрібно чекати, щоб прореагувати на ту чи іншу подію, як це відбувається на інших ринках. Трейдер може миттєво приймати рішення і діяти безпосередньо після виходу новин, випереджаючи інших трейдерів і отримуючи кращу ціну. Замість цього на інших ринках доводиться чекати моменту відкриття біржі разом з тисячами інших трейдерів, які мають ту ж інформацію і прийняли те саме рішення.
Низька вартість угод. На ринку FOREX немає комісії за операції, а невеликий ринковий спред (різниця між ціною купівлі та продажу) робить вартість операцій меншою, ніж на інших фінансових ринках [4].
Широке розповсюдження електронної торгівлі, відсутність реальної поставки валют і інші чинники знижують собівартість обробки угод для банків і брокерів, що дозволяє їм зменшувати спред для клієнтів [1].
Відсутність обмежень. На відміну від біржової торгівлі ринок FOREX є вільним і нерегульованим - ціни визначаються тільки попитом і пропозицією. Це часто викликає сильні тренди і дозволяє отримати значний прибуток.
На ринку FOREX немає ніяких обмежень щодо руху курсу на відміну від біржі, де торгівля може бути зупинена при настанні певних умов. На ринку FOREX торгівля не зупиняється ніколи, крім вихідних днів - немає регулюючого органу, який міг би її зупинити.
Маржинальна торгівля. На ринку FOREX використовується схема маржинальної торгівлі: невеликий стартовий капітал дозволяє здійснювати операції на суми, які у десятки і сотні разів його перевищують. У разі успіху це дозволяє отримати великий прибуток.
Торгівля проводиться без реального постачання валют, що скорочує накладні витрати і дає можливість відкривати позиції як покупкою, так і продажем валюти [2, ст. 290].
Відсутність проблеми "ведмежого" ринку. На ринку FOREX немає ніякої різниці між купівлею і продажем. Валюти торгуються парами - кожна позиція включає покупку однієї валюти і одночасно продаж іншої. Так що поняття "бичачий" ринок і "ведмежий" ринок тут дуже відносні. Завдяки цьому трейдери можуть отримувати значний прибуток і при висхідному і при спадному тренді.
На відмінну від FOREX на ринку акцій вважається нормою тільки висхідний тренд ("бичачий" ринок), а гра на пониження зв'язана із значним ризиком і з низкою технічних проблем [4].
Найвища динамічність. На ринку FOREX можливе швидке отримання прибутку - протягом декількох годин, а часом навіть і хвилин. Торгівля на ринку Форекс завжди здійснюється в режимі реального часу. У наш динамічний і повний криз час довгострокові інвестиції не в моді - вони не відповідають сучасному стилю життя.
Висока швидкість руху ринку FOREX не означає, що тут ризик більше, ніж на інших ринках. Навпаки, можливість здійснювати короткострокові спекуляції приваблює безліч трейдерів, які забезпечують високу ліквідність, що в поєднанні з цілодобовістю і відсутністю регулювання знижує ризик [4].
Достатній вибір інструментів. Для торгівлі на ринку FOREX є достатня кількість (кілька десятків) ліквідних валют і крос-курсів. Кожен трейдер може вибрати для торгівлі дещо швидкіші або повільніші, найбільш підходящі для нього інструменти.
Невелика кількість інструментів дозволяє розуміти і використовувати їх взаємовплив навіть індивідуальному трейдеру. На відміну від цього на біржах торгуються тисячі акцій - тут можуть впевнено працювати тільки спеціалізовані фонди, що мають безліч трейдерів, кожен з яких відстежує певний набір акцій [5, ст. 128].
Спрямованість ринку FOREX. Рух валют має сповна певну спрямованість, яка відстежується протягом достатньо протяжного відрізку часу. Кожна конкретна валюта демонструє властивий лише їй малюнок розвитку у часі, що дає інвестиційним менеджерам можливість маніпулювати активами.
Гнучка стратегія оплати за операцію. На ринку FOREX традиційно немає жодних комісійних витрат, окрім природної ринкової різниці (спреда) між цінами попиту і пропозиції. Проте на практиці, як правило, трейдер відкриває рахунок при мінімальній сумі комісійних за конверсійні операції, обумовлений договором з маркет-мейкером або з брокер-агентом [2, ст. 223]. Залежно від активності трейдера і балансу інвестиційного рахунку розмір стягуваних маркет-мейкером або брокер-агентом комісійних може бути значно понижений.
Отже ринок FOREX є дуже привабливим для всіх його учасників. Останніми роками професійні інвестори значно підвищують рівень своєї участі на валютному ринку FOREX. Кількість приватних інвесторів також постійно збільшується. А отже збільшується і обсяг торгівлі, до якої залучається все більше учасників ринку – від найбільших банків та ТНК до приватних осіб.
Список використаних джерел:
1. Миркин Я.М. «Рынок Форекс» / Миркин Я.М. - журнал «Валютный спекулянт» №6 2008 г., ст. 33-35.
2. Маслова С.О., Фінансовий ринок. С.О. Маслова, О.А. Опалов. - Київ: Каравела, 2009, 344 с.
3. Ходаківська В.П., Ринок фінансових послуг. П.В. Ходаківська, О.Д. Данілов. - Ірпінь: Академія ДПС України, 2007, 501 с.
4. Валютный рынок Форекс. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.rus-plus.info/23.php
5. Найман, Э.Л. Малая энциклопедия трейдера / Э.Л. Найман – 2007. – 204 с.