2 курс, спец. «Менеджмент організації торгівлі», д./ф. Наук. Кер. – Короп Б. М. Чернівецький торговельно-економічний інститут КНТЕУ, м. Чернівці
Аналіз інвестиційної діяльності України
Іноземні інвестиції відіграють важливу роль в економічному розвитку будь-якої країни незалежно від рівня її економічного розвитку та сприяють економічному зростанню приймаючої економіки на основі ефективнішого використання національних ресурсів. У світовій практиці під іноземними інвестиціями розуміють вкладення за кордоном, які передбачають тим чи іншим чином контроль інвестора за підприємством, в яке вони вкладені. Склад іноземних інвесторів в Україну формується за рахунок: транснаціональних корпорацій; компаній-аутсайдерів, які не витримали конкуренції в своїх країнах; компаній з обмеженими фінансовими можливостями, які розраховують на швидкий успіх. У ході дослідження проб¬лем інвестиційного забезпечення української економіки вагомих наукових результатів досягли провідні вчені - Борщевський В., Дудін Т., Колосов О., Лазебник Л., Мельник О., Омельянович Л., Філіпенко Т., Гладкова О., Самовалов В., Досінчук Х. та ін. Метою дослідження є визначення проблем і напрямків розвитку іноземного інвестування у економіку України. З метою подолання наслідків світової економічної кризи, яка відобразилася на стані економіки України та її регіонів, важливого значення набуває активізація інвестиційної діяльності. Кошти іноземних інвесторів сьогодні не грають визначальної ролі у формуванні стратегічного інвестиційного потенціалу, але на перспективу частка цього джерела повинна зростати. Іноземні інвестиції не рівномірно розподілені на території нашої держави, існують значні диспропорції їх регіонального розміщення. З огляду на це, актуальною є проблема дослідження можливостей регіонів щодо самостійного подолання кризових ситуацій в економіці за допомогою активізації іноземного інвестування. Важливим завданням інвестиційної діяльності регіону є постійний моніторинг сучасного стану інвестиційних процесів задля володіння необхідною інформацією про стан сфери іноземного інвестування в Україні, виявлення основних тенденцій розвитку цих процесів та подальшого пошуку шляхів та напрямків активізації іноземного інвестування [3, с.7]. Обсяг прямих іноземних інвестуй (наростаючим підсумком), як показник активності міжнародних компаній, зростає, але темпи приросту уповільнюються та коливаються, особливо в 2008-2010 роки (табл. 1) [12]. З табл. 1 видно, що обсяг ПІІ в економіку України значно перевищує обсяг ПІІ з економіки України в 6,5 рази в 2010 році (44 708 млн.$, проти 6 871,1 млн.$). Те, що на перший погляд здається позитивним має негативні наслідки – підвищується залежність економіки України від політики закордонних інвесторів, держава втрачає важелі впливу на економіку, а особливо на сферу ціноутворення та інфляційні процеси. Таблиця 1 Аналіз обсягу прямих іноземних інвестицій протягом 2007-2011 років Показник наростаючим підсумком, роки Прямі іноземні інвестиції в Україну Прямі інвестиції з України Сума, млн.$ Темп приросту, % Сума, млн.$ Темп приросту, % 2007 29 542,7 - 6 196,6 - 2008 35 616,4 20,6 6 203,1 0,1 2009 40 053,0 12,5 6 226,3 0,4 2010 44 708,0 11,6 6 871,1 10,4
З рис. 1 видно, що стрімкий ріст ПІІ в економіку України почалося у 2005 році, в цьому ж році їх темп приросту склав 86,7%, порівняно з 2004 роком. Якщо ж проаналізувати обсяг ПІІ дискретно, то можна побачити їх коливання в 2006-2008 роках та їх спад в період 2008-2010 років.
Рис. 1. Динаміка прямих іноземних інвестицій наростаючим підсумком за 1994-2010 роки [8, с.9]
Вплив фінансово-економічної кризи в 2008-2010 роках став причиною відтоку іноземного капіталу з України. Саме даний відтік показав усі негативні сторони залежності національної економіки від іноземних інвестицій. У 2011р. в економіку України іноземними інвесторами вкладено 6473,1 млн.дол. США прямих інвестицій (акціонерного капіталу). Обсяг унесених з початку інвестування в економіку України прямих іноземних інвестицій (акціонерного капіталу) на 31 грудня 2011р. становив 49362,3 млн.дол. США, що на 10,2% більше обсягів інвестицій на початок 2011р., та в розрахунку на одну особу становив 1084,3 дол. З країн ЄС унесено 39411,2 млн.дол. інвестицій (79,9% загального обсягу акціонерного капіталу), із країн СНД – 4011,3 млн.дол. (8,1%), з інших країн світу – 5939,8 млн.дол. (12,0%). Інвестиції надійшли зі 128 країн світу. До десятки основних країн-інвесторів, на які припадає більше 83% загального обсягу прямих інвестицій, входять: Кіпр – 12645,5 млн.дол., Німеччина – 7386,4 млн.дол., Нідерланди – 4822,8 млн.дол., Російська Федерація – 3594,5 млн.дол., Австрія – 3423,1 млн.дол., Велика Британія – 2508,2 млн.дол., Франція – 2230,7 млн.дол., Швеція – 1744,0 млн.дол., Віргінські Острови (Брит.) – 1607,0 млн.дол. та США – 1043,1 млн.дол.
Рис. 2. Розподіл прямих інвестицій (акціонерного капіталу) в Україну за основними країнами-інвесторами (у % до загального обсягу) [12]
У фінансових установах акумульовано 16318,5 млн.дол. (33,1% загального обсягу) прямих інвестицій. На підприємствах промисловості зосереджено 15238,6 млн.дол. (30,9%), у т.ч. переробної – 13056,8 млн.дол. та добувної – 1492,4 млн.дол. Серед галузей переробної промисловості у металургійне виробництво та виробництво готових металевих виробів унесено 6084,2 млн.дол. прямих інвестицій, у виробництво харчових продуктів, напоїв і тютюнових виробів – 2065,7 млн.дол., хімічну та нафтохімічну промисловість – 1375,8 млн.дол., машинобудування – 1226,0 млн.дол., виробництво іншої неметалевої мінеральної продукції – 893,0 млн.дол. В організації, що здійснюють операції з нерухомим майном, оренду, інжиніринг та надання послуг підприємцям, унесено 5721,5 млн.дол. (11,6%), у підприємства торгівлі, ремонту автомобілів, побутових виробів та предметів особистого вжитку – 5193,5 млн.дол. (10,5%). Обсяг прямих інвестицій (акціонерного капіталу) з України в економіку країн світу на 31 грудня 2011р. становив 6898,0 млн.дол., у т.ч. у країни ЄС – 6517,5 млн.дол. (94,5% загального обсягу), у країни СНД – 282,0 млн.дол. (4,1%), в інші країни світу – 98,5 млн.дол. (1,4%).
Рис. 3. Розподіл прямих інвестицій (акціонерного капіталу) з України за основними країнами інвестування (у % до загального обсягу)
Прямі інвестиції з України здійснено до 47 країн світу, переважна їхня частка спрямована до Кіпру (91,9%). Вимоги українських прямих інвесторів за борговими інструментами до підприємств прямого інвестування за кордоном на 31 грудня 2011р. становили 167,1 млн.дол. Загальний обсяг прямих інвестицій (акціонерного капіталу та боргових інструментів) в економіку країн світу становив 7065,1 млн.дол. США. Стан інвестиційних процесів в Україні відзначається сповільненням інвестиційної активності у зв'язку з економічною кризою. Починаючи з 2007 року, ріст приватних іноземних інвестицій (ПІІ) в Україну знижувався від 136,7% до 111,6% у 2010 р. Обсяг ПІІ в Україні на 1 січня 2011 року становив 44,7 млрд. дол. США, що майже в 50 разів більше порівняно з обсягами на 1 січня 1996 року та склав 979 доларів на одну особу [11]. Значні обсяги іноземних інвестицій зосереджено на підприємствах промисловості (31%), зокрема переробної (28%). Серед галузей переробної промисловості вкладено у металургійне виробництво та виробництво готових металевих виробів - 13% ПІІ, у виробництво харчових продуктів, напоїв і тютюнових виробів - 4%, хімічну та нафтохімічну промисловість - 3%, машинобудування - 3%. У фінансових установах акумульовано 34% ПІІ, на підприємствах торгівлі, ремонту автомобілів, побутових виробів та предметів особистого вжитку, а також в організаціях, що здійснюють операції з нерухомим майном, оренду, інжиніринг та надання послуг підприємцям - по 11% відповідно. Обсяг ПІІ з України в економіку 46 країн на початок 2011 року становив 6,9 млрд. дол. США. Переважна їх частка (92,3 або 6,34 млрд. дол. США.) спрямована до Кіпру. Якщо врахувати, що за 2010 рік з Кіпру в Україну надійшло 9,9 млрд. дол. США., то можна стверджувати, що переважна більшість вітчизняних коштів, спрямованих у цей офшорний центр, повертається в Україну під виглядом ПІІ. Лідерами у залучені прямих іноземних інвестицій є Дніпропетровська область, на яку на кінець 2010 року припало 16,7% ПІІ, друге місце належить Харківській області - 6,1% ПІІ, третє - Донецькому регіону, на частку якого припадає 4,6% ПІІ в Україну та четверте - Київській області (3,6%). Аутсайдерами стосовно залучення ПІІ, на частку яких припадає не більше 0,2% ПІІ є Кіровоградська, Тернопільська, Чернівецька та Чернігівська області. Частка решти регіонів України у залученні ПІІ коливається в межах 0,4 - 2,9 %. Таким чином, потрібно створювати такі передумови, щоб велика кількість інвестицій спрямовувалась не лише у певні регіони та великі міста, а й у інші, які їх потребують. Аналіз галузевої структури іноземних капіталовкладень свідчить, що найбільш привабливими для іноземних інвесторів є об'єкти промисловості, питома вага яких складає 51,2%, зокрема: машинобудування (14,3%), деревообробка (13,6%), виробництво харчових продуктів, напоїв (11,5%) та меблів (6,4%), хімічна галузь (3,9%). 37% від сукупного обсягу зовнішніх інвестицій спрямовано на розвиток фінансових установ. Понад 10% поступлень з-за кордону були використані для налагодження торгово-посередницької діяльності, а також надання різноманітних послуг, у тому числі транспортних. На одному із останніх місць за розмірами залучених інвестицій знаходяться сільськогосподарські підприємства та лісове господарство (0,9%) [11]. Найбільше коштів вкладено в економіку міст Луцька - 61,1%, Нововолинська - 18,9% та Ковельського (10,9%) і Луцького районів (5,8%). У вказані регіони спрямовано 96,7% усіх інвестицій. Отже, результати дослідження дали можливість виявити такі тенденції іноземного інвестування: стан інвестиційних процесів в Україні та її регіонах в останні роки відзначається сповільненням інвестиційної активності у зв'язку зі світовою економічною кризою; значні обсяги іноземних інвестицій в Україні зосереджено на підприємствах промисловості, у фінансових установах та організаціях, що здійснюють операції з нерухомим майном, оренду, інжиніринг та надання послуг підприємцям; Кіпр є стратегічним інвестором як України загалом, так і її регіонів (однак, структура ПІІ з України та її регіонів дає підстави стверджувати, що переважна більшість вітчизняних інвестицій, спрямованих у цей офшорний центр, повертається в Україну під виглядом ПІІ); лідируючі позиції у залученні ПІІ займають Дніпропетровська, Харківська, Донецька та Київська області; найбільше іноземні інвестиції концентровані у великих містах, зокрема в м. Київ, обласних та районних центрах з розвиненою інфраструктурою; існують значні диспропорції у розвитку регіонів України (переважна частина регіонів - це регіони з низьким рівнем залучених ПІІ та виробленим ВРП); 2010 рік характеризується деяким пожвавленням процесів іноземного інвестування в Україні та регіонах. Перспективними напрямами залучення іноземних інвестицій є: - впровадження нових технологій виробництва та переробки сільськогосподарської продукції; - розвиток машинобудування, електротехнічної галузі, приладо¬будування та деревообробки; - впровадження енерго- та ресурсозберігаючих технологій; - розвиток малого та середнього бізнесу; - розширення асортименту та збільшення обсягів виробництва продуктів харчування; - розвиток інфраструктури туристичної діяльності; - захист навколишнього середовища і здійснення природоохоронних заходів [26]. Для стабільного зростання економіки країни важливим є залученням іноземних інвестицій. Політика активізації процесу залучення ПІІ України пов'язана з ринковою соціально-економічною трансформацією суспільства та спрямована на вирішення соціальних і економічних проблем. Активізація інвестиційній діяльності є одним з найважливіших напрямків необхідних країні реформ. Разом з тим, перехід від планової економіки до ринкових відносин в Україні, спричинив зміни підходів в організації управління інвестиційною діяльністю, котра потребує динамічних змін в умовах ринкової економіки. Національна економіка виявилася нестійкою, по відношенню до іноземного капіталу. Зростаючий обсяг ПІІ в економіку України, на наш погляд, пригнічує економічну активність національних підприємств та робить їх вразливими та залежними від політики інвесторів. Вплив фінансової кризи призвів до зменшення вартості робочої сили в Україні, що також збільшує підстави використання національних підприємств в якості придатків до крупних іноземних компаній. Єдиним шляхом вирішення проблеми є державна підтримка вітчизняних виробників, лояльна податкова політика, спрощення реєстрації та умов діяльності, дешеві кредити та можливість самостійно реалізовувати свою продукцію, а не через посередників.
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ 1. Борщевський В. В. Іноземні інвестиції як чинник регіонального розвитку / В.В. Борщевський // Бізнес. - 2009. - № 10. - С. 16-17. 2. Дудін Т.М. Формування системи державної підтримки іноземного інвестування на регіональному рівні : дис. .канд. екон. наук: 25.00.02 / Дудін Тимофій Миколайович. - З., 2005. - 186 с. 3. Колосов О. Іноземні інвестиції в економіку України: користь чи небезпека? / О. Колосов // Економіка України. – 2010. - №8. – С.6-12. 4. Лазебник Л.Л. Інвестиційний клімат та економічна мотивація іноземного інвестування в Україні / Л.Л.Лазебник // Фінанси України. – 2010. - №4. – С.82-88. 5. Мельник О.О. Інвестиційний клімат в Україні / О.О. Мельник // Фінанси України. – 2010. – №8. - С.61-65. 6. Олександренко І.В. Особливості іноземного інвестування в Україні / І.В.Олександренко // Держава та регіони. Серія: Економіка та підприємництво. - 2008. - №5. - С. 117-122. 7. Омельянович Л.А. Сучасні проблеми і перспективи інвестиційної діяльності в Україні / Л.А. Омельянович // Фінанси України. – 2010. - №6. – С.73-78. 8. Самовалов В. Що стримує залучення іноземних інвестицій? / В. Самовалов // Урядовий кур’єр. – 2010. - №85. – С.7-9. 9. Статистичний збірник "Інвестиції зовнішньоекономічної діяльності" / Державний комітет статистики України ; за ред. Л.М. Овденко. - Київ, 2011. - 67 с. 10. Досінчук Х.В. Перспективи розвитку інвестиційної діяльності в Україні // [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http:// www. rusnauka. com/4_ SWMN_ 2010/ Economics/ 58522.doc.htm 11. Киришун Л.В. Аналіз стану та тенденцій розвитку процесів іноземного інвестування регіонів України http:// www. nbuv. gov.ua/ portal/ Soc_Gum/sre/ 2011 _4/ 113.pdf 12. Сайт Державної служби статистики [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/
